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故事发生在明朝末年,胡、苗、范、田四家人本是至交,却因为一场误会而结下了血海深仇,其后人们更是为了争夺明室遗留下来的宝藏而大打出手死伤无数。胡一刀(吕良伟 饰)侠肝义胆想要使沉冤得雪消除误会,却遭到了田归农(曾江 饰)的陷害最终命丧苗人凤(谢贤 饰)手下。
胡一刀的妻子郎剑秋(戚美珍 饰)死前将儿子胡斐(吕良伟 饰)托付给了平四,长大成人后的胡斐发誓要杀死苗人凤替父母报仇。胡斐继承了祖传的《胡家刀法》,习得了一身好武艺闯荡江湖,邂逅了名为袁紫衣(周秀兰 饰)、程灵素(景黛音 饰)等身世复杂的江湖女子,牵扯出了一段荡气回肠的武林传奇。
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